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张化机:化工机械领域重要公司
作者:bt体育投注 来源: 时间:2021-11-19 00:41 点击:

  发布时间:2011年05月11日 17:15进入复兴论坛来源:证券时报网

  一、公司是我国化工机械重要公司,发展潜力巨大。公司属化工装备产品供应商,主营石油化工、煤化工、化工、有色金属等领域压力容器、非标设备的设计、制造,是我国化工机械领域重要公司之一。

  二、公司募投项目进展顺利,公司产能大幅提升。公司2010年产能3万吨,而募投项目6万吨产能2011年下半年有望达产,预期能够有效提升公司营业收入。且公司目前在手订单25亿元,能够满足公司产能释放需求,保障公司近年业绩快速上升。

  三、公司新疆基地5月6日已开始动工,为公司产能进一步提升奠定基础。公司新疆基地总产能为营业收入30亿元,主要用于总装,而相关配件由张家港总部提供,预期2012年下半年能够达产,为公司业绩梯次提升提供可能。

  四、公司太阳能项目稳定推进,为公司进入新能源领域奠定基础。公司3.5亿元的太阳能相关项目预期2011年10月左右完成,并确认收入。公司目前没有进一步签订相关订单,主要为项目完成后再确定公司进一步发展方向。公司将在现有领域基础上稳健推进在新能源领域的拓宽规划,保障公司核心的装备制造能力有效发挥。

  五、盈利预测。我们认为,公司是我国化工机械领域少数成功做大的民营企业,在我国大力发展装备制造业时期,公司核心的装备制造能力将面临较大发展机遇。我们预测公司11年、12年、13年的EPS分别为1.09元、1.68元、3.05元,以目前价格计算,对应PE分别为28.6X、18.7X、10.3X,我们首次给予“增持”评级,预期公司股价为11年35倍PE,相应目标价为38.15元。

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